Valuing Stock Options In A Private Company

7 Häufige Fragen über Startup Mitarbeiter Aktienoptionen Jim Wulforst ist Präsident von ETRADE Financial Corporate Services. Die Mitarbeiter-Plan-Verwaltung Lösungen für private und öffentliche Unternehmen, darunter 22 der SampP 500 bietet. Vielleicht haben Sie über die Google-Millionäre gehört. 1.000 der Unternehmen frühzeitig Mitarbeiter (einschließlich der Unternehmen Masseurin), die ihren Reichtum durch Aktienoptionen erworben. Eine tolle Geschichte, aber leider haben nicht alle Aktienoptionen ein glückliches Ende. Haustiere und Webvan, zum Beispiel, ging bankrott nach hochkarätigen Initial Public Offerings, so dass Aktien-Stipendien wertlos. Aktienoptionen können ein netter Vorteil sein, aber der Wert hinter dem Angebot kann erheblich variieren. Es gibt einfach keine Garantien. Also, ob youre unter Berücksichtigung eines Job-Angebot, das eine Aktie zu gewähren, oder Sie halten Bestand als Teil Ihrer aktuellen Vergütung, seine entscheidend, um die Grundlagen zu verstehen. Welche Arten von Aktienplänen gibt es, und wie sie funktionieren Wie kann ich wissen, wann ich ausüben, halten oder verkaufen Was sind die steuerlichen Implikationen Wie sollte ich denken, über Aktien oder Aktienausgleich in Bezug auf meine Gesamtvergütung und alle anderen Einsparungen und Investitionen Könnte ich 1. Was sind die häufigsten Arten von Mitarbeiteraktien Angeboten Zwei der häufigsten Mitarbeiter Aktienangebot sind Aktienoptionen und Restricted Stock. Mitarbeiteraktienoptionen sind die häufigsten bei Unternehmensgründungen. Die Optionen bieten Ihnen die Möglichkeit, Aktien zu einem bestimmten Preis zu erwerben, der üblicherweise als Ausübungspreis bezeichnet wird. Ihr Recht zum Kauf oder Ausübung von Aktienoptionen unterliegt einem Vesting-Plan, der definiert, wann Sie die Optionen ausüben können. Nehmen wir ein Beispiel. Sagen Sie youre gewährten 300 Optionen mit einem Ausübungspreis von 10 je, die Weste gleichmäßig über einen Zeitraum von drei Jahren. Am Ende des ersten Jahres haben Sie das Recht, 100 Aktien für 10 je Aktie auszuüben. Wäre zu diesem Zeitpunkt der Aktienkurs der Gesellschaft auf 15 pro Aktie gestiegen, haben Sie die Möglichkeit, die Aktie für 5 unter dem Marktpreis zu kaufen, der bei Ausübung und Verkauf gleichzeitig 500 Vorsteuergewinne ergibt. Am Ende des zweiten Jahres werden 100 weitere Aktien ausgeübt. Nun, in unserem Beispiel, sagen wir, die Unternehmen Aktienkurs sank auf 8 pro Aktie. In diesem Szenario würden Sie nicht Ihre Optionen ausüben, da youd zahlen 10 für etwas, das Sie für 8 kaufen könnte auf dem freien Markt. Sie können dies als Optionen, die aus dem Geld oder unter Wasser zu hören. Die gute Nachricht ist, dass der Verlust auf Papier ist, da Sie nicht tatsächlich Geld investiert haben. Sie behalten das Recht zur Ausübung der Aktien und können den Aktienkurs der Gesellschaft im Auge behalten. Später können Sie wählen, um Maßnahmen zu ergreifen, wenn der Marktpreis höher als der Basispreis geht oder wenn es wieder in das Geld. Am Ende des dritten Jahres wären die letzten 100 Aktien, und Sie haben das Recht, diese Aktien auszuüben. Ihre Entscheidung, dies zu tun würde von einer Reihe von Faktoren abhängen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Aktien Marktpreis. Sobald Sie geübte Optionen ausgeübt haben, können Sie entweder verkaufen die Aktien sofort oder halten sie als Teil Ihres Aktienportfolios. Restricted Stock Grants (die entweder Awards oder Einheiten enthalten können) bieten den Mitarbeitern ein Recht auf die Annahme von Aktien zu wenig oder gar keine Kosten. Wie bei Aktienoptionen unterliegen Restricted Stock Grants einem Wartezeitplan, der typischerweise an den Ablauf der Zeit oder die Erreichung eines bestimmten Ziels gebunden ist. Dies bedeutet, dass Sie entweder eine gewisse Zeit zu warten und / oder bestimmte Ziele zu erreichen, bevor Sie das Recht auf die Aktien zu erhalten verdienen. Denken Sie daran, dass die Ausübung der beschränkten Aktienzuwendungen ein steuerpflichtiges Ereignis ist. Dies bedeutet, dass Steuern auf den Wert der Aktien zum Zeitpunkt der Währung gezahlt werden müssen. Ihr Arbeitgeber entscheidet, welche Steuerzahlungsoptionen Ihnen zur Verfügung stehen, einschließlich der Zahlung von Bargeld, der Veräußerung einiger der verbrieften Aktien oder die Inanspruchnahme einiger Aktien durch Ihren Arbeitgeber. 2. Was ist der Unterschied zwischen Anreiz und nicht-qualifizierten Aktienoptionen Dies ist ein ziemlich komplexes Gebiet im Zusammenhang mit dem aktuellen Steuerkennzeichen. Daher sollten Sie Ihren Steuerberater konsultieren, um Ihre persönliche Situation besser zu verstehen. Der Unterschied liegt in erster Linie darin, wie die beiden besteuert werden. Incentive-Aktienoptionen qualifizieren sich für spezielle steuerliche Behandlung durch die IRS, was bedeutet, Steuern müssen in der Regel nicht bezahlt werden, wenn diese Optionen ausgeübt werden. Daraus resultierende Gewinne oder Verluste können als langfristige Kapitalgewinne oder - verluste qualifiziert werden, wenn sie mehr als ein Jahr gehalten werden. Nicht qualifizierte Optionen können dagegen zu einem normalen steuerpflichtigen Einkommen führen. Die Steuer basiert auf der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert zum Zeitpunkt der Ausübung. Nachfolgende Verkäufe können je nach Laufzeit zu einem kurz - oder langfristigen Kapitalgewinn oder - verlust führen. 3. Was ist mit Steuern Die steuerliche Behandlung für jede Transaktion hängt von der Art der Aktienoption Sie besitzen und andere Variablen in Bezug auf Ihre individuelle Situation. Bevor Sie Ihre Optionen ausüben und / oder verkaufen Aktien, youll wollen sorgfältig prüfen, die Konsequenzen der Transaktion. Für spezifische Beratung, sollten Sie einen Steuerberater oder Buchhalter zu konsultieren. 4. Wie kann ich wissen, ob ich halten oder verkaufen, nachdem ich ausüben? Wenn es um Mitarbeiter Aktienoptionen und Aktien geht, die Entscheidung zu halten oder zu verkaufen kocht auf die Grundlagen der langfristigen Investitionen. Fragen Sie sich: wie viel Risiko bin ich bereit zu nehmen Ist mein Portfolio gut diversifiziert auf der Grundlage meiner aktuellen Bedürfnisse und Ziele Wie diese Investition passt in meine allgemeine Finanzstrategie Ihre Entscheidung zu üben, halten oder verkaufen einige oder alle Ihrer Aktien sollte Betrachten diese Fragen. Viele Menschen entscheiden, was als ein gleichzeitiger Verkauf oder bargeldlose Übung bezeichnet wird, in dem Sie Ihre ausgeübten Optionen ausüben und gleichzeitig die Aktien verkaufen. Dies bietet sofortigen Zugriff auf Ihre tatsächlichen Erlöse (Gewinn, weniger verbundenen Provisionen, Gebühren und Steuern). Viele Unternehmen stellen Werkzeuge zur Verfügung, die helfen, ein Teilnehmermodell im Voraus zu planen und die Erlöse aus einer bestimmten Transaktion zu schätzen. In allen Fällen sollten Sie einen Steuerberater oder Finanzplaner für Beratung über Ihre persönliche finanzielle Situation zu konsultieren. 5. Ich glaube an meine Firma Zukunft. Wie viel von seinem Vorrat sollte ich besitzen Es ist groß, Vertrauen in Ihrem Arbeitgeber zu haben, aber Sie sollten Ihr Gesamtportfolio und allgemeine Diversifizierungstrategie betrachten, wenn Sie an jede mögliche Investition denken, die ein in Firmenaktien einschließt. Im Allgemeinen ist es am besten, nicht über ein Portfolio, das übermäßig abhängig von einer Investition ist. 6. Ich arbeite für ein privat geführtes Startup. Wenn dieses Unternehmen nie öffentlich geht oder von einem anderen Unternehmen gekauft wird, bevor es an die Börse geht, passiert die Aktie Es gibt keine einzige Antwort darauf. Die Antwort wird oft in den Begriffen des Aktienplans und / oder der Transaktionsbedingungen definiert. Wenn ein Unternehmen privat bleibt, kann es begrenzte Möglichkeiten zur Veräußerung von Aktien oder Aktien, aber es wird durch den Plan und das Unternehmen variieren. So kann eine Privatgesellschaft den Arbeitnehmern gestatten, ihre erworbenen Optionsrechte an sekundären oder anderen Marktplätzen zu verkaufen. Im Falle einer Akquisition werden einige Käufer beschleunigen die Wartezeitplan und bezahlen alle Optionsinhaber den Unterschied zwischen dem Basispreis und der Akquisition Aktienkurs, während andere Käufer konvertieren konnte unbestätigten Aktien zu einem Aktienplan in der übernehmenden Gesellschaft. Auch dies wird je nach Plan und Transaktion variieren. 7. Ich habe noch viele Fragen. Wie kann ich mehr erfahren Ihr Manager oder jemand in Ihrem Unternehmen HR-Abteilung kann wahrscheinlich mehr Details über Ihr Unternehmen planen und die Vorteile, die Sie für unter dem Plan qualifizieren. Sie sollten auch Ihren Finanzplaner oder Steuerberater zu konsultieren, um sicherzustellen, dass Sie verstehen, wie Stipendien, Gewinne Ereignisse, Ausübung und Verkauf beeinflussen Ihre persönliche Steuersituation. Wie schätze ich die Aktien, die ich in einem privaten Unternehmen 80 Personen fanden diese Antwort hilfreich Die Beteiligung an einem Privatunternehmen ist in der Regel aufgrund des Fehlens eines öffentlichen Marktes für die Aktien recht schwer zu bewerten. Im Gegensatz zu öffentlichen Unternehmen, die den Preis pro Aktie weit verbreitet haben, müssen Aktionäre von privaten Unternehmen eine Vielzahl von Methoden verwenden, um den ungefähren Wert ihrer Aktien zu bestimmen. Einige gängige Bewertungsmethoden umfassen Vergleiche von Bewertungsverhältnissen, Discounted-Cashflow-Analyse (DCF), Netto-Sachanlagen. Interne Rendite (IRR) und viele andere. Die am weitesten verbreitete Methode und am einfachsten umzusetzen ist, die Bewertungsquoten für das private Unternehmen gegenüber den Quoten einer vergleichbaren Aktiengesellschaft zu vergleichen. Wenn Sie in der Lage, ein Unternehmen oder eine Unternehmensgruppe von relativ der gleichen Größe und ähnliche Geschäftsprozesse zu finden, dann können Sie die Bewertung Multiplikatoren wie die Preis-Gewinn-Verhältnis und wenden Sie es an das private Unternehmen. Zum Beispiel sagen, Ihre private Firma macht Widgets und eine ähnliche Größe öffentliche Unternehmen macht auch Widgets. Als eine Aktiengesellschaft haben Sie Zugang zu diesen Unternehmensabschlüssen und Bewertungsverhältnissen. Wenn die Aktiengesellschaft ein P / E-Verhältnis von 15 hat, bedeutet dies, dass die Anleger bereit sind, 15 für jedes 1 des Unternehmensgewinns pro Aktie zu zahlen. In diesem vereinfachten Beispiel kann es sinnvoll sein, dieses Verhältnis auf Ihr eigenes Unternehmen anzuwenden. Wenn Ihr Unternehmen Einnahmen von 2 / share hatte, würden Sie es mit 15 multiplizieren und würde einen Aktienkurs von 30 / share erhalten. Wenn Sie 10.000 Aktien besitzen, wäre Ihre Beteiligung rund 300.000 wert. Sie können dies für viele Arten von Verhältnissen tun: Buchwert. Einnahmen. Betriebsergebnis. Etc. Einige Methoden verwenden mehrere Arten von Verhältnissen, um pro Anteilswerte zu berechnen, und ein Durchschnitt aller Werte würde angenommen, um den Eigenkapitalwert zu approximieren. DCF-Analyse ist auch eine beliebte Methode für Equity-Bewertung. Diese Methode nutzt die finanziellen Eigenschaften des Zeitwertes des Geldes, indem sie den zukünftigen freien Cashflow prognostiziert und jeden Cashflow mit einem bestimmten Abzinsungssatz diskontiert, um seinen Barwert zu berechnen. Dies ist komplexer als eine vergleichende Analyse und ihre Umsetzung erfordert viel mehr Annahmen und quoteducated guesses. quot Insbesondere müssen Sie die zukünftigen operativen Cashflows prognostizieren. Die künftigen Investitionen. Künftigen Wachstumsraten und einem angemessenen Abzinsungssatz. (Erfahren Sie mehr über DCF in unserer Einführung in die DCF-Analyse.) Die Bewertung privater Aktien ist häufig ein häufiges Ereignis, um Aktionärsstreitigkeiten zu regeln, wenn Aktionäre versuchen, das Geschäft, für Erbschaft und viele andere Gründe zu beenden. Es gibt zahlreiche Unternehmen, die sich auf Eigenkapitalbewertungen für Privatunternehmen spezialisiert haben und häufig für eine professionelle Einschätzung des Eigenkapitalwerts verwendet werden, um die aufgeführten Probleme zu lösen. Diese Frage wurde von Joseph Nguyen beantwortet. War diese Antwort hilfreich? 75 von Menschen fanden diese Antwort hilfreich Setzen Sie einen Wert auf Private Equity ist nicht so einfach zu tun, wie Wertpapiere an börsennotierten Börsen gelistet. In der Regel wird ein privates Unternehmen eine Bewertung abgeschlossen haben, um festzustellen, wie viel das Unternehmen wert ist, so dass ein Wert für jede Aktie. Es gibt so viele Variablen, wie man ein privates Unternehmen Wert, dass es schwierig ist, einen genauen Aktienkurs zu bestimmen. Fragen Sie das Management-Team oder Vorstand, wenn es eine, was die jüngste Bewertung war, wird dies Ihnen eine Vorstellung davon, was Ihre Aktien wert sind, aber denken Sie daran, dass dies schnell ändern kann. War diese Antwort hilfreich? Investopedia bietet keine Steuer-, Investitions - oder Finanzdienstleistungen an. Die Informationen, die durch den Investopedias Advisor Insights-Service zur Verfügung gestellt werden, werden von Dritten zur Verfügung gestellt und dienen ausschließlich Informationszwecken auf der Grundlage des alleinigen Risikos der Nutzer. Die Informationen sind nicht gemeint und sollten nicht als Ratschläge ausgelegt werden oder für Investitionszwecke verwendet werden. Investopedia übernimmt keine Gewähr für die Richtigkeit, Qualität oder Vollständigkeit der Informationen. Investopedia übernimmt keine Haftung für Fehler, Auslassungen, Ungenauigkeiten in den Informationen oder für die Benutzer, die sich auf diese Informationen verlassen. 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Es sollte eine umfassende Liste von Optionen-Fragen, die Sie benötigen, um zu fragen, wenn Sie ein Angebot an ein privates Unternehmen. Basierend auf der hervorragenden Rückmeldung erhielt ich von unseren Lesern auf diesem und nachfolgenden Posts über Optionen, Im jetzt Erweiterung der ursprünglichen Post ein wenig. Ive getan nur ein wenig zu aktualisieren und stellte zwei neue Fragen daher die leichte Titel ändern: Die 14 Crucial Fragen über Stock Options. Das nächste Mal, wenn jemand bietet Ihnen 100.000 Optionen, um ihre Firma beitreten, nicht zu aufgeregt. Über meine 30-jährige Karriere in Silicon Valley, beobachtete Ive viele Mitarbeiter fallen in die Falle der Fokussierung auf die Anzahl der Optionen, die sie angeboten wurden. (Schnelle Definition: Eine Aktienoption ist das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Aktienanteil zu einem bestimmten Zeitpunkt künftig zum Ausübungspreis zu kaufen.) In Wahrheit ist die Rohzahl eine Art und Weise, wie Unternehmen die Mitarbeiter spielen Naivet Was wirklich zählt, ist der Prozentsatz des Unternehmens die Optionen darstellen, und die Schnelligkeit, mit denen sie Weste. Wenn Sie ein Angebot erhalten, einem Unternehmen beizutreten, fragen Sie diese 14 Fragen, um die Attraktivität Ihres Optionsangebots zu ermitteln: 1. Welcher Prozentsatz des Unternehmens die angebotenen Optionen ausmacht Dies ist die wichtigste Frage. Offensichtlich, wenn es um Optionen geht, ist eine größere Zahl besser als eine kleinere Zahl, aber Prozentbesitz ist das, was wirklich zählt. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen bietet 100.000 Optionen aus 100.000.000 Aktien ausstehend und ein anderes Unternehmen bietet 10.000 Optionen aus 1 Million Aktien ausstehend, dann das zweite Angebot ist 10-mal so attraktiv. Stimmt. Das kleinere Aktienangebot in diesem Fall ist viel attraktiver, denn wenn das Unternehmen erworben wird oder geht Öffentlichkeit dann werden Sie 10 Mal so viel wert sein (für jeden, der keinen Schlaf oder Koffein, Ihre 1 Anteil der Gesellschaft in diesem letzteren Angebot Trümpfe der 0,1 der ersteren). 2. Sind Sie eingeschlossen alle Anteile an der gesamten ausstehenden Aktien für die Zwecke der Berechnung der Prozentsatz oben Einige Unternehmen versuchen, ihre Angebote attraktiver aussehen durch die Berechnung der Eigentümer Prozentsatz Ihr Angebot repräsentiert mit einer kleineren Aktienanzahl als das, was sie konnten. Um den Prozentsatz größer erscheinen zu lassen, darf das Unternehmen nicht alles in den Nenner einbeziehen. Sie wollen sicherstellen, dass die Gesellschaft vollständig verwässerte Aktien verwendet, um den Prozentsatz zu berechnen, einschließlich aller der folgenden: Stammaktien / Restricted Stock units Bevorzugte Aktien Optionen outstanding Nicht ausgegebene Aktien im Optionen-Pool Warrants Sein eine große rote Fahne, wenn ein potenzieller Arbeitgeber Wird nicht offen ihre Anzahl der ausstehenden Aktien, sobald Sie die Angebotsstufe erreicht haben. Sein normalerweise ein Signal, daß sie etwas theyre haben, das versucht, zu verstecken, das ich bezweifele, ist die Art des Unternehmens, für das Sie arbeiten möchten. 3. Was ist der Marktsatz für Ihre Position Jeder Job hat einen Marktsatz für Gehalt und Eigenkapital. Marktraten werden in der Regel durch Ihre Job-Funktion und Alter und Ihre potenzielle Arbeitgeber Anzahl der Mitarbeiter und Standort bestimmt. Wir haben unser Startup Salary amp Equity Compensation Tool entwickelt, mit dem Sie bestimmen können, was ein faires Angebot umfasst. 4. Wie funktioniert Ihre vorgeschlagene Option gewähren Vergleich mit dem Markt Ein Unternehmen hat in der Regel eine Politik, die seine Option Zuschüsse im Vergleich zu den Marktdurchschnitten platziert. Einige Unternehmen zahlen höhere Gehälter als Markt, so dass sie weniger Eigenkapital bieten können. Manche tun das Gegenteil. Einige geben Ihnen die Wahl. Alle Dinge gleich sind, desto erfolgreicher das Unternehmen, das niedrigere Prozentangebot bieten sie in der Regel bereit sind zu bieten. Zum Beispiel wird ein Unternehmen wie Dropbox oder Uber wahrscheinlich Eigenkapital unter dem 50. Perzentil zu bieten, weil die Gewissheit der Belohnung und die wahrscheinliche Größenordnung des Ergebnisses ist so groß in Bezug auf absolute Dollar. Nur weil Sie denken, dass Sie hervorragend bedeutet nicht, dass Ihre zukünftige Arbeitgeber wird ein Angebot in der 75. Perzentile machen. Perzentil ist am meisten durch die Arbeitgeber Attraktivität bestimmt. Sie wollen wissen, was Ihre künftige Arbeitgeber-Politik ist, um Ihr Angebot im richtigen Zusammenhang zu bewerten. Welchen Prozentsatz der Unternehmen bieten die angebotenen Optionen Dies ist die wichtigste Frage. 5. Was ist der Vesting-Plan Der typische Vesting-Zeitplan ist über vier Jahre mit einer einjährigen Klippe. Wenn Sie vor der Klippe zu verlassen, erhalten Sie nichts. Nach der Klippe, Sie sofort Weste 25 Ihrer Aktien und dann Ihre Optionen Weste monatlich. Alles andere als dies ist seltsam und sollte dazu führen, dass Sie das Unternehmen weiter zu fragen. Einige Unternehmen könnten beantragen, fünf-Jahres-Vesting, aber das sollte Ihnen Pause. 6. Gibt es irgendetwas mit meinen eigenen Aktien, wenn ich gehe, bevor meine gesamte Wartezeitplan abgeschlossen worden ist. Normalerweise bekommst du, alles zu halten, was du wickelst, solange du innerhalb von 90 Tagen nach dem Verlassen deines Unternehmens trainierst. Bei einer Handvoll von Unternehmen hat das Unternehmen das Recht, Ihre erworbenen Aktien zu dem Ausübungspreis zurückzukaufen, wenn Sie das Unternehmen vor einem Liquiditätsereignis verlassen. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass, wenn Sie ein Unternehmen in zwei oder drei Jahren verlassen, sind Ihre Optionen nichts wert, auch wenn einige von ihnen haben. Skype und seine Unterstützer kamen unter Feuer letztes Jahr für solch eine Politik. 7. Erlauben Sie eine frühzeitige Ausübung meiner Optionen Den Mitarbeitern die Möglichkeit zu geben, ihre Optionen ausüben zu lassen, bevor sie eingetreten sind, können den Mitarbeitern ein Steuervorteil sein, weil sie die Möglichkeit haben, ihre Gewinne mit langfristigen Kapitalertragszinsen besteuert zu haben. Diese Funktion ist in der Regel nur für frühe Mitarbeiter angeboten, weil sie die einzigen, die profitieren könnten. 8. Gibt es eine Beschleunigung meiner Vesting, wenn das Unternehmen erworben wird, können Sie sagen, Sie arbeiten in einem Unternehmen für zwei Jahre und dann wird es erworben. Sie können der privaten Firma beigetreten sein, weil Sie nicht für ein großes Unternehmen arbeiten möchten. Wenn ja, würden Sie wahrscheinlich wollen einige Beschleunigung, so dass Sie das Unternehmen nach der Akquisition verlassen konnte. Viele Unternehmen bieten auch eine zusätzliche sechs Monate Vesting bei der Akquisition, wenn Sie gefeuert werden. Sie würden nicht wollen, eine Gefängnisstrafe in einem Unternehmen dienen Sie nicht bequem mit, und, natürlich, eine Entlassung ist nicht ungewöhnlich nach einer Akquisition. Aus der Perspektive der Unternehmen, der Nachteil der Beschleunigung ist der Erwerber wird wahrscheinlich zahlen einen niedrigeren Akquisitionspreis, weil es möglicherweise mehr Möglichkeiten, um die Menschen, die vorzeitig verlassen zu erlassen haben. Aber Beschleunigung ist ein potenzieller Vorteil, und seine eine wirklich nette Sache zu haben. 9. Werden Optionen zu einem fairen Marktpreis bewertet, der durch eine unabhängige Bewertung ermittelt wird Wie ist der Ausübungspreis im Verhältnis zum Kurs der Vorzugsaktie in Ihrer letzten Runde Risikokapitalgedeckte Startups stellen den Mitarbeitern Optionen zu einem Ausübungspreis zur Verfügung, der nur einen Bruchteil davon beträgt Die Investoren zahlen. Wenn Ihre Optionen in der Nähe des Wertes der Vorzugsaktien bewertet werden, haben die Optionen weniger Wert. Wenn Sie diese Frage stellen, youre auf der Suche nach einem großen Rabatt. Aber ein Rabatt von mehr als 67 wird wahrscheinlich von der IRS ungünstig betrachtet werden und könnte dazu führen, dass eine unerwartete Steuerpflicht, weil Sie eine Steuer auf alle Gewinne, die sich aus der Ausgabe Optionen zu einem Ausübungspreis unter fairen Marktwert schulden würde. Wenn die Vorzugsaktie beispielsweise im Wert von 5 Stückaktien ausgegeben wurde und Ihre Optionen einen Ausübungspreis von 1 pro Aktie im Verhältnis zum fairen Marktwert von 2 pro Aktie haben, dann schulden Sie wahrscheinlich Steuern auf Ihren unfairen Vorteil Die Differenz zwischen 2 und 1. Stellen Sie sicher, dass das Unternehmen voll verwässerte Aktien ausstehen, um Ihren Prozentsatz 10 zu berechnen. Wann wurde Ihre vorgeschlagene Arbeitgeber letzten gemeinsamen Aktiengutachten Nur Board of Directors können technisch Optionen, so dass Sie in der Regel nicht wissen, den Ausübungspreis von Die Optionen in Ihrem Angebotsschreiben, bis Ihr Board als nächstes trifft. Wenn Ihr vorgeschlagener Arbeitgeber privat ist, muss Ihr Vorstand den Ausübungspreis Ihrer Optionen durch eine so genannte 409A-Beurteilung (den Namen 409A, stammt aus dem Verwaltungsrat der Steuerordnung) bestimmen. Wenn seine lange Zeit seit der letzten Beurteilung, wird das Unternehmen eine andere zu tun haben. Höchstwahrscheinlich bedeutet das, dass Ihr Ausübungspreis steigen wird, und entsprechend werden Ihre Optionen weniger wertvoll sein. 409A Schätzungen werden normalerweise alle sechs Monate durchgeführt. 11. Was hat die letzte Runde Wert des Unternehmens auf Der Wert sagt Ihnen den Kontext, wie wertvoll Ihre Optionen sein könnte. Stammaktien ist nicht wert, so viel wie Vorzugsaktien bis Ihre Firma erworben wird oder geht öffentlich, so dont Fall für ein Verkaufsgespräch, das den Wert Ihrer vorgeschlagenen Optionen zum spätesten bevorzugten Preis fördert. Wieder seine eine große rote Fahne, wenn ein zukünftiger Arbeitgeber nicht die Bewertung von ihrer Finanzierung offenbart, sobald Sie die Angebotsstufe erreicht haben. Sein normalerweise ein Signal, daß sie etwas theyre haben, das versucht, zu verstecken, das ich bezweifele, ist die Art des Unternehmens, für das Sie arbeiten möchten. 12. Wie lange wird Ihre derzeitige Finanzierung dauern Zusätzliche Finanzierungen bedeuten eine zusätzliche Verwässerung. Wenn eine Finanzierung bevorsteht, dann müssen Sie prüfen, was Ihr Eigentum wird nach der Finanzierung (d. H. Einschließlich der neuen Verdünnung), um einen fairen Vergleich mit dem Markt zu machen. Verweisen Sie zurück auf Frage Nummer eins, warum dies wichtig ist. 13. Wie viel Geld hat das Unternehmen angehoben Dies scheint möglicherweise intuitiv, aber es gibt viele Fälle, wo Sie schlechter sind in einem Unternehmen, das eine Menge Geld vs ein wenig erhöht hat. Das Problem ist eine der Liquiditätspräferenz. Risikokapitalinvestoren erhalten immer das Recht, die Erlöse aus dem Verkauf des Unternehmens in einem Downside-Szenario bis zu dem Betrag, den sie investiert haben (also vorrangigen Zugang zu den erzielten Erlösen), zuerst einzuholen. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen hat 40 Millionen Dollar angehoben dann alle Erlöse gehen an die Investoren in einem Verkauf von 40 Millionen oder weniger. Ermitteln und vergleichen Sie den aktuellen Marktpreis für Ihre Position auf Ihr Angebot und versuchen Sie auch, jede vorgeschlagene Option Zuschuss auf den Markt als auch Investoren werden nur konvertieren ihre Vorzugsaktien in Stammaktien, sobald die Bewertung des Verkaufs entspricht dem Betrag, den sie investiert Geteilt durch ihr Eigentum. In diesem Beispiel, wenn die Anleger besitzen 50 der Gesellschaft und investiert 40 Millionen dann werden sie nicht in Stammaktien umwandeln, bis das Unternehmen erhält ein Angebot von 80 Millionen. Wenn die Firma für 60 Million verkauft wird, erhalten Sie noch 40 Million. Allerdings, wenn das Unternehmen für 90 Millionen verkauft wird, erhalten Sie 45 Millionen (der Rest geht an die Gründer und Mitarbeiter). Sie wollen nie zu einem Unternehmen, das eine Menge Geld erhöht hat und hat sehr wenig Traktion nach ein paar Jahren, weil Sie wahrscheinlich keinen Nutzen aus Ihren Optionen zu bekommen. 14. Hat Ihr potenzieller Arbeitgeber eine Politik in Bezug auf Folge-Aktien Zuwendungen Wie wir in The Wealthfront Equity Plan. Erleuchtete Unternehmen verstehen, sie brauchen, um zusätzliche Bestände an Mitarbeiter nach dem Start-Datum-Adresse Promotionen und unglaubliche Leistung und als Anreiz, um Sie behalten, sobald Sie weit in Ihre vesting. Es ist wichtig zu verstehen, unter welchen Umständen könnten Sie zusätzliche Optionen und wie Ihre gesamte Optionen nach vier Jahren könnte bei Unternehmen, die konkurrierende Angebote zu vergleichen. Für mehr Perspektive zu diesem Thema empfehlen wir Ihnen, eine Mitarbeiterperspektive auf Eigenkapital zu lesen. Fast jede in diesem Posten aufgeworfene Frage ist gleichermaßen relevant für Restricted Stock Units oder RSUs. RSU unterscheiden sich von Aktienoptionen, dass mit ihnen erhalten Sie Wert unabhängig davon, ob Ihr Arbeitgeber Unternehmen Wert erhöht oder nicht. Infolgedessen neigen die Angestellten dazu, weniger RSU-Aktien zu erhalten, als sie in Form von Aktienoptionen für dieselbe Stelle erhalten könnten. RSUs werden meistens unter Umständen ausgegeben, wenn ein potenzieller Arbeitgeber vor kurzem Geld auf eine riesige Bewertung (gut über 1 Milliarde) angehoben hat, und es wird eine Weile dauern, bis in diesen Preis wachsen. In diesem Fall eine Aktienoption möglicherweise nicht viel Wert, weil es nur schätzt, wann und wenn Ihr Unternehmen Wert steigt. Wir hoffen, dass Sie unsere neue und verbesserte Liste hilfreich finden. Bitte halten Sie Ihr Feedback und Fragen kommen und lassen Sie uns wissen, wenn Sie denken, dass wir alles verpasst. Related Posts: Über Andy Rachleff Andy Rachleff ist Wealthfronts Mitbegründer, Präsident und Chief Executive Officer. Er dient als Mitglied des Stiftungsrates und stellvertretender Vorsitzender des Stiftungs-Investitionsausschusses für die Universität von Pennsylvania und als Mitglied der Fakultät an der Stanford Graduate School of Business, wo er Kurse über Technologieunternehmertum unterrichtet. Vor seiner Tätigkeit bei Wealthfront war Andy Mitbegründer und war General Partner von Benchmark Capital, wo er für eine Reihe erfolgreicher Unternehmen wie Equinix, Juniper Networks und Opsware verantwortlich war. Zudem verbrachte er zehn Jahre als Komplementär mit Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy verdiente seinen BS von der Universität von Pennsylvania und seinen MBA von der Stanford Graduate School of Business. Fragen E-Mail knowledgecenterwealthfront Verbinden Sie sich mit uns